中美金融人才论坛贵宾、美国NYPC卡贝基金创办人大卫•卡贝主题演讲
尊敬各位领导，各位来宾，北京大学校友，教职员工女士们，先生们大家下午好，感谢北京大学邀请我参加第二届中美金融人才论坛与在座各位相会我身感荣幸，北京金融享誉盛名继续为中国乃至世界金融产业源源不断的输送一流人才。
首先我想大概给大家简单介绍一下NYPC基金，我们是一家北京私募股权公司在纽约设有分公司，银行业在全球投资金额超过240亿美元，在中国年均投资回报率高达88%，今年年初筹建人民币私募基金，希望加入快速发展中国私募市场，我们想被投资公司建立真正伙伴关系，建立投资管理，技术咨询强强组合，我们的团队有15名具有金融，产业投资经验的专家组成，我们竞争优势是为被投公司提供显著的附加价值。
我们还想对当今美国经济以及与中国经济关系做一些简短的发言，从30年代以来经济大箫条恢复过来到现在失业率是10%将近07年经济危机两倍，这个失业率统计是积极寻找工作失业率实际上数据还要更高，预计近期失业率将维持在这个水平，美国政府为了支持经济恢复已经发出巨额财政赤字，美国风险投资PE市场已经由于缺乏资金和退出机会呈现衰减态势，中美关系由于人民币升值问题也开始紧张，温家宝总理访问了奥巴马先生，汇率问题自己本人的意见认为中国不应该迫于美国压力快速升值，因为人民币升值问题会引起一系列就业问题，而且并不能缓和中美关系，人民币升值问题牵扯到多方面复杂问题，值得注意人民币最近五年对美已经持续升值将近20%，包括人民币在过去9天持续攀升已经达到历史最高价格。
基于美国经济衰弱人民币升值中国经济高速增长的现状，我们说一下中国人民币私募股权基金市场发展的情况，首支由本土发起人民币基金出现在2000年，中国PE市场已经生机勃勃，人民币私募股权基金最初是有别于房地产等新兴投资发展而来，对经济发展有一定推动作用，中国创业板推出对人民币股权基金投资提供了退出机制，政府优惠政策地方引导基金更进一步协调基金市场，中国PE市场已经超过三千亿元人民币，以美元为单位的PE基金仅60亿元，人民币私募基金以后超过美元，这个2010年将继续持续，人民币私募市场在5年内即将翻两到三倍达到7千亿元，中国现有超过3千家私募股权基金大多数是小额企业，普通合伙人来自于本土，像凯雷基金等也可以以普通合伙人身份参与投资，大多数从投资者角度，大多数投资基金重点在风险投资和增长性投资阶段，美国比较完善的PE投资包括管理层收购，能源投资等，有限合伙制个人，企业投资者部分比较发达地区引导基金只有两家真正意义的机构存在，是国家开发银行和国家社保基金，保险公司批准投资私募股权基金，由于份额比较低，保险公司要成为积极PE投资者还需要一定的时间。
人民币PE基金市场存在问题有政府股票市场有一个周期性，有大起大落大量资金涌入中国有一个泡沫存在，接着会出现一些低谷，跟股票市场一样，具体讲我们认为中国人民币私募基金市场投资者缺乏投资支持和经验，现在投资者普遍比较像一些零售商投资者更多提供一些投资建议，比较专业投资分析，项目寻找净值调查比较少，大多数投资者只能基金管理，只能投一两支基金，比较局限化，没有分散性，中国PE市场发展非常迅猛，不少私募缺乏经验可能面临一些困难，由于缺乏分散投资失败基金可能会将基金经理清理出局，失利投资者或许在市场上导致一些负面影响，导致这个私募市场不利发展。
人民币PE市场长期发展需要一些什么呢，首先我认为需要更多训练有素和经验丰富的基金经理，北京大学金融系提供了非常宝贵的服务，培养出新一代金融家包括成熟PE基金经理，中国在未来几年整个金融市场对金融人才需求会源源不断，第二点很多私募基金经理需要更多的经验，之前说到项目搜寻，净值调查，完整退出这些需要更多时间，或者通过犯一些错误来最后学习到，一个成熟普通合伙制至少经历一个完整投资周期，并且经历过多个经济周期，在经济繁荣和箫条时期都有一些经历这样才能有成熟经验，这些经验需要一些从业时间，具有这样专业技能投资者是我们这个行业大大需要的。
第二点市场需要更多机构投资者，尤其是像基金这样产品，为缺少经验和资金调查投资者提供额外投资机会，中国还没有母基金，可以分散投资从而降低风险，提供比单一投资更高回报率，可以投资全国范围内最好的基金，有专业投资管理团队，它的流动性很高，它可以回购合伙制股份，我们认为中国母基金还需要一些时间发展，但是深信母基金将成为PE中国市场的重要组成部分。
我们将以人民币PE基金未来展望作为结束，我们预测中国PE市场将持续快速发展，如1980年代的美国，由于很多人民币PE基金经理缺乏经验行业洗牌有可能上演我们需要更多经验丰富基金经理可以整合更多资源做出优势投资，更多机构投资者，以年轻公司在PE市场更加活跃与美国不同，美国PE法规非常严谨中国政府则大力支持，我们对中国PE市场整体展望有更多主力法规，更多投资机会，更多机构投资者，以及投资创新所以说我们认为在中国经济持续快速增长的趋势，有利政策支持下中国PE市场将长期发展，NYPC基金也希望联手各界共同发展，再次感谢北京大学邀请参加此次论坛谢谢大家。
