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| 大变局时代企业金融风险的防范与化解 |
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作者简介：张信良，牛津大学博士后，国家金融人才服务中心主任，国务院国资委商业信用中心首席金融专家。
引用格式：张信良.大变局时代企业金融风险的防范与化解[J].中国科技投资，2024(18):38-41.
摘要：当前世界处于一个百年未有之大变局时代，企业经营环境更加复杂多变，随时面临产业经营风险。在大变局时代，企业金融风险呈现可预测性加强、不确定加大、网络化显著、隐蔽性更强等特征，对企业的流动性、财务状况和长期发展产业显著影响，因此寻找防范和化解企业金融风险的最佳路径，成为大变局时代企业经营的首要战略。企业应当从树立风险意识、加强思想政治工作、创建独立风险管理体系、加强内部管理、完善企业财务管理制度等方面综合防范和化解可能的金融风险。
关键词：企业金融风险 ; 大变局 ; 防范化解
DOI：10.12433/zgkjtz.20241811
2017年7月召开的全国金融工作会议决定设立国务院金融稳定发展委员会，对服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革“三位一体”的金融工作主题作出部署。2023年，中央成立中央金融委员会、中央金融工委，把金融支持产业高质量发展作为重要战略目标。2024年1月16 日，在省部级主要领导干部推动金融高质量发展专题研讨班开班仪式上，习近平总书记以“八个坚持”对中国特色金融发展之路作出精辟概括，其中之一是“坚持把防控风险作为金融工作的永恒主题”，并强调“要着力防范化解金融风险特别是系统性风险”。党的二十大报告指出，加强和完善现代金融监管，强化金融稳定保障体系，依法将各类金融活动全部纳入监管，守住不发生系统性风险底线。由此可见，维护金融安全和稳定是关系我国经济社会发展全局的带有战略性、根本性的大事。而金融风险是众多企业金融风险的集中体现，防范和化解金融风险首先要做好企业金融风险的防范和化解。
当今世界正经历新一轮大发展、大变革、大调整，大国间的博弈全面加剧，人类文明发展面临的不确定因素显著增多，基于对世界大势的敏锐洞察和深刻分析，以习近平同志为核心的党中央作出一个重大判断：世界处于百年未有之大变局。只有深刻理解“大变局”的丰富内涵，才能更好地做好企业，做强企业。
一是大变局是中国与世界的融合，从中国的格局、秩序、实力、地位、影响力与世界提升之变，是从一个相对落后的国家发展成为世界GDP第二、工业体系第一、其他N个第一等国家之变。
二是以习近平同志为核心的党中央向世界倡导共建“人类命运共同体”，为世界共同发展提出未来的出路和思考的方向。
三是在发挥中国特色社会主义政治制度和体制优势下，由习近平主席提出了建议“一带一路”合作倡议。截止2024年2月，中国与近160个国家、近40个国际组织共签署了250多份重要协议及文件，同时也发布了共建“一带一路”未来十年发展展望，总结了过去十年的辉煌业绩。在高举世界和平发展的旗帜，积极发展“一带一路”及与世界和平合作伙伴关系。
四是地缘政治格局获得了稳健与提升。①周边政治环境。虽然部分邻国（日韩）同美国存在较强的战略合作关系，但周边政治环境总体相对稳定。②经济环境。中国是日本、印度、澳大利亚等邻国的最大贸易伙伴，更是最大的投资伙伴，未来10年都是改变不了的。③国际环境。中国在周边构建了一系列国际组织，如上合组织、RCEP组织、东盟十国与亚洲邻国（10+3）、东盟十国与中国（10+1）等。但以上因素也使得和南海、台海、朝岛、中印、俄中界等热点问题变得非常复杂，从而产生严峻的地缘环境。
五是中国金融业的发展。随着中国经济发展，金融要素资源不断增加，推动了珠三角、长三角、西三角、华北环渤海、中原经济带的要素资源优化配置。特别是整合了证券、信托、保险、保理交易场所等工具和交易基础资产，实现创新和融合，让资本市场的一、二级市场联动起来，更高地服务新质科技创新型企业。
在稳定的金融市场下，外汇资产的功能也得到充分发挥。2024年，中国第一季度银行代客涉外收入16586亿美元，对外付款16555亿美元，顺差31亿美元，结售汇顺差248亿美元，展现了中国外汇市场的强韧性。中国外汇储备规模保持稳定，截至2024年3月末，规模为32457亿美元，较同期2023年增加78亿美元，外汇保持稳定增长。还有境外投资机构对我国国内一、二级市场的投资，保持了现金流的回流稳定增长，也给予了产业提质增效结构性的改变和肯定。
企业在运营过程中面临多种金融风险，包括外部市场环境变化带来的风险和内部运营管理带来的风险等多个方面。在大变局时代，企业内外部经营环境变化加速，使得企业金融风险存在放大效应，可能一个小的风险因素放大，就可能导致企业经营失败，甚至破产。在大变局时代，企业面临的金融风险存在如下特征：
虽然全社会的金融风险具有很大的不确定性，但企业的金融风险是可以预测的。企业金融风险的发生有其内在原因，可以通过对外部经济环境和内部管理的科学分析，预测金融风险发生的概率，尤其随着现代信息技术的发展，使得企业金融风险的可预测性进一步加强，进而可以通过有效的管理措施加以防范和化解。
（二）经济环境剧烈变化使得企业防范和化解金融风险难度加大
在信息化时代，偶然事件可能导致经济环境剧烈变化，从而影响金融市场，导致金融市场波动，进而将金融风险传导到企业。虽然企业可以通过相应的措施来防范和化解金融风险给企业带来的影响，但是金融市场的变化是难以人为控制的，使得企业防范和化解金融风险的难度加大。
近年来，数字经济的快速发展，加速了金融领域的数字化变革。数字金融高度依赖信息网络技术，导致企业金融风险也呈现显著的网络化特征，不仅传播速度更快更广，而且各种风险相互交叉传替。数字金融发展给企业投融资带来便利的同时，也带来更大的风险。
在大变局时代，企业供应链复杂交叉，使得企业金融风险隐蔽性更强。依托人工智能的发展，金融机构研发交叉性金融业务，实现跨市场、跨行业经营交易，导致金融风险交织复杂。交叉性金融业务经过粉饰包装，金融风险隐蔽性更强，原来显性的投资风险、融资风险、汇率风险、利率风险都可能被金融创新所隐蔽。当企业利用这些金融创新工具进行投融资时，一不小心就可能引发巨大的潜在金融风险。
上述金融风险之间并非完全独立，而是相互关联、相互影响的。因此，企业在风险管理过程中需要综合考虑各种风险因素，采取适当的风险管理措施，才能降低潜在损失并保障企业稳健运营。
现代企业发展离不开金融支持，而企业与金融打交道的过程中，必然会面临各种各样的金融风险，并对企业经营产生深远影响，具体表现在以下几个方面：
流动性是企业经营中的关键因素，决定着企业是否能够维持正常的运营活动以及应对突发状况。当金融风险升高时，企业可能会面临流动性降低的问题，导致短期内无法支付负债。企业如果长时间无法偿还债务，银行可能会冻结资金，造成企业被迫破产等严重后果。
金融风险的存在也可能导致企业融资成本增加，增加企业财务负担，降低企业经营利润。金融风险的增加可能会导致融资渠道受限，企业融资难度增加，进而影响企业的正常运营和扩张。当企业过度依赖外部市场融资时，一旦融资渠道受限，可能导致企业资金链断裂，进而引发经营危机。
由于金融风险的存在，企业在投资决策和资金运作方面更加审慎，进而放慢企业的发展速度。同时，金融风险还可能影响企业的市场竞争力，使企业在市场竞争中处于不利地位，进而影响其长期发展和生存能力。
提升企业风险防范意识并采取相应的防范措施，是保障企业长期发展的关键因素。随着全球经济一体化，企业所面临的大环境更加复杂。企业身在如此复杂的竞争态势中，只有不断提升自身实力，时刻关注周边环境变化，意识可能出现的风险，同时具有灵敏的判断力和灵活的应变能力，积极采取应对举措，如加强战略定力，聘请行业、产业、权威专家问脉，才可以长期生存与发展。
在我国改革开放不断深入的过程中，一些干部和员工受各种不良思潮影响，思想观念、理想信念发生动摇，导致经济案件、职务犯罪、无序竞争、违规经营等现象时有发生，扰乱了正常的金融秩序，孕育了巨大的金融风险。所以说，金融风险从表面看是金融业务的风险，实际上却是经营者缺乏风险意识和道德意识薄弱所导致的风险，因此，金融风险归根到底是“人”的意识的风险，很难从外部消除。要防范和化解企业金融风险应当从人的思想上做文章，将思想政治工作贯穿于金融风险防范与管理的各个环节，促进全产业、全过程自觉参与，保证社会经济持续发展。
（三）充分使用现代金融工具，创建独立的风险管理体系
现代企业的风险管理体系不仅贯穿企业经营全过程，而且与整个供应链紧密相关。供应链金融在企业发展中发挥极其重要的作用，但供应链金融与传统信贷业务具有不同的风险特征，所以企业对供应链金融进行风险管理时，要创建独立的风险管理体系，使风险管理更有效率。
供应链金融信贷业务以供应链群体企业间良好的合作关系为信用基础，以优势产品为合作前提，选择合适的供应链也是有效控制供应链金融风险的重要前提。
在买方市场时代，企业产品的质量、迭代速度和信息披露都直接影响抵质押物的变现价值和变现速度，因此，要正确选择抵质押物，并设定合理的抵质押率。一般来说，要选择那些销售趋势好、市场占有率高的好产品来作为供应链金融的抵质押物，并建立有效的监控机制，及时获得抵质押物的真实资料，避免由信息不对称造成抵质押物的价值失真，实现资金链、信息链、物流链和产品链的有机融合。
企业贷后管理是金融信贷业务中的重要环节，发生人为操作风险的概率比传统业务要高。而人为操作风险主要源于企业内部控制及公司治理机制的失效，因此，成立专门部门来负责贷后跟踪和抵质押物的管理，对企业金融风险的有效管理非常重要。
信贷抵质押物的管理一般由物流公司或仓储公司负责，脱离了企业的控制范围，因此，企业要加强与物流公司或仓储公司的联系与监督沟通，督促物流企业不断提高仓库管理水平和仓管信息化水平，随时检查，保证抵质押物的安全，杜绝因内部管理漏洞和不规范而产生的风险。
一方面，供应链金融业务涉及多方主体，抵质押物的所有权在各个主体间流动，极易产生纠纷。
另一方面，我国供应链金融业务开展时间较短，相关法律法规不健全。因此，企业供应链合同要明确各方的权利义务，以降低法律风险。
数量化模型化是现代银行风险控制的发展趋势之一，供应链金融作为一项新的信贷业务，也需要相应的风险评估模型。因此，企业在发展供应链金融业务时，同样需要注意相关风险评估数据的积累，要建立自己的供应链金融风险的评估模型，使供应链金融业务的风险管理成本逐步降低，变得更有效率，让金融机构更相信企业，实现长期合作。
供应链金融作为一项创新型金融业务，不仅需要掌握传统金融的方法和技巧，更需要具备创新型金融的知识与技能。通过供应链融资，不仅需要对产品特性有深入的了解，而且需要拥有卓越的风险分析能力与管理能力。因此，企业要成功通过供应链融资，并有效控制供应链金融风险，必须组建专业的操作队伍。
健全有效的内部控制机制是企业提高运营效率、降低经营风险的重要保障。虽然我国企业内部控制理论研究和实践已经取得丰富的成果，但仍然存在诸多需要改进的地方。
控制环境是企业内部控制的基础，好的控制环境能够带来理想的控制效率。企业要建立现代企业管理制度，科学设置组织架构，权责要相匹配，既能够相互制衡，又能够权责统一，让每个员工都知道自己在组织中的权利与义务，实现自我约束与激励，提高运营效率。
我国企业的控制环境还存在较大的改善空间。比如，民营家族企业中，要尽量避免任人唯亲，多用能人贤士，企业才会有源源不断的发展动力。再如，要加强企业文化软实力建设，要将内部控制制度建设和文化建设相互交融，建立仁义、诚信、和谐的企业文化，才能有利于企业健康发展。
在企业竞争日益激烈的今天，企业经营风险无时不有，无处不在，并且相互交叉，并且可能被外部风险影响而加速放大，稍有不慎就可能导致经营失败，因此企业内部控制要重视全面的风险评估。企业风险评估时，不仅要做好风险的识别、分析、管理和控制，还要重视企业经营过程中发现的问题，及时做好应对措施，提高防范风险能力。
建立数字化管理系统，持续提高企业内部控制效率。企业内部控制不仅要完善控制机制，实现各岗位流程之间相互协调和监督，更要全面实施预算管理，明确各部门间的权利责，使预算具有规范性、有效性、强制约束性。
内部审计是防止企业内部腐败的重要手段，企业要充分利用内部审计来加强监督。内部审计要明确执行范围、执行时间，要将内部审计与外部审计相结合，使审计更加准确可信。
企业缺少融资内部控制的制度和工作流程，导致企业财务管理失控，甚至失信，也是产生融资风险的根源。主要包括:强化资金管理制度原则；强化责任人制度；强化激励和约束机制；强化监督的主要责任；强化客户信用观念等。
对于融资风险像天气预报和海洋灾害预报那样进行事先、及时的识别和提示，以防患于未然，并在融资危机产生时及时采取有效措施，把危机消灭在萌芽状态，这是企业危机管理所追求的目标。
对企业的中长期(3年以上)资金需求要做好规划，提前做好融资准备。企业融资过程是一个相对漫长的过程，特别是股权类融资，往往需要半年甚至1年以上的融资谈判过程，因此，企业融资时机的选择非常重要，时机选择正确，既能避免资金链断裂，又能有效降低融资成本，有效控制企业金融风险。
一是尽量回避风险。通过对企业若干融资方案进行比较，尽可能选择风险较小的方案，回避风险较大的方案。还可以通过债务互换、利率互换、货币互换等金融工具来对冲金融风险。二是合理分散融资风险。企业可以采取多元化的融资策略，合理安排负债比例与结构，实现风险分散化，降低整体融资风险，尽量避免高杠杆举债。三是适当转嫁风险。企业融资过程中，可以通过保险、担保等方法将部分债务风险转嫁给他人，也可以在企业陷入财务困境时通过债务重组，将部分债务转化为股权的方式化解财务危机。
随着经济全球化日益加强，大部分企业都会面临国际间的贸易往来，因此，做好国际贸易风险防范也成为进出口企业重要的风险管理内容，要尽量避免发生汇率风险、结算风险以及贸易欺诈风险。要选择有利的计价货币，要强化风险意识，建立风险防范机制，更要主动利用进出口信用保险业务等金融工具来对冲风险。
在大变局时代，企业经营环境复杂多变，风险随时都可能发生，对企业经营的影响也越来越大，因此，防范和化解企业金融风险既是一场攻坚战，更是一场持久战。寻找防范和化解企业金融风险的最佳路径，成为大变局时代企业经营的首要战略。企业应当从树立风险意识、加强思想政治工作、创建独立风险管理体系、加强内部管理、完善企业财务管理制度等路径综合防范和化解可能面临的金融风险，才能在竞争中立于不败之地。
原文载于《中国科技投资》2024年第18期
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| 中国科技体制改革研究会科技金融税收促进专业委员会 发布时间：2024/8/26 【关闭此页】 |
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