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| 当前时点最应该关注的行业和标的 |
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1、行业联合月/周报集合了方正研究所各行业小组在当前时点最看好的标的，随周更新；由方正研究所各行业小组的月/周报精要总结，旨在提供更完善、更高效、增强阅读感的服务。
2、总量团队观点。 宏观：上半年经济下滑未超预期，资金面收紧叠加通胀预期抬升，长端利率承压。人民币稳中有升外资流入、金融供给侧改革科创板推出，风险偏好震荡向好，股市温和上涨。 策略：市场观点：布局第二波反弹。4月份迎来第二波反弹的布局期，目前的股票市场正处于估值向业绩切换的时间窗口。经济方面，一季度经济出现开门红，二季度经济会进一步企稳；流动性层面将维持整体宽松、合理充裕的总基调，准备金率仍有下调的空间和可能；4月份超配非银、地产、食品饮料等三个行业。 固收：预计收益率可能已位于L型底部的左侧，未来两个季度窄幅震荡是大概率走势，对利率债操作建议低仓位、中久期、中杠杆。产业债的风险难以在短期出现明显化解，资质下沉策略仍需谨慎。城投品种相对安全，可以适当下沉信用及地区，但要选择流动性好的券种。
3、各行业小组最新4月观点请阅读原文。
4、风险提示：经济出现大幅下行、政策不及预期、全球股市剧烈波动等。 |
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| 中国金融科技研究中心 发布时间：2019/4/3 【关闭此页】 |
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