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| “抢出口”后续或独木难支 |
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抢出口”自5月下旬再度重现。5月出口同比增速由负转正，同比增长1.1%，较前值回升3.8个百分点。当月环比相较于春节相近的2016年和过去5年均值偏强，除4月出口偏弱背景下的边际修复以外，“抢出口”也对5月出口的回升具有正向贡献。从时间点来看，集装箱运价指数显示“抢出口”效应主要体现在5月下旬。
后续“抢出口”效应预计难敌加征关税和外需下行的拖累。展望后市，贸易战对出口的扰动将是两方面的对抗，一是2000亿美元商品出口税率提高自6月15日正式实施带来的出口回落压力，二是3000亿出口商品加征关税前的“抢出口”效应。从6月上旬运价指数来看，中国至美东和美西的运价指数并未出现持续大幅走强的现象。
内需放缓、价格走弱，进口增速再度大幅转负。5月进口同比则再度转负，同比下降8.5%，较前值回落12.5个百分点，进口增速的回落幅度大于市场预期。价的方面，5月PPI环比大概率回落，价格因素支撑减弱；进口量同样大幅走弱，5月铁矿石、成品油、钢材和铜材进口量同比显著负增长，或显示地产、基建投资需求在5月边际降温。同时，在中美经贸摩擦的冲击之下，自美进口从2018年11月以来连续7个月保持20%以上的降幅，5月自美进口同比-26.8%,降幅较前值扩大1个百分点。
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| 中国金融科技研究中心 发布时间：2019/6/12 【关闭此页】 |
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