| 行业资讯 |
当前位置：首页 > 资讯中心 > 行业资讯 |
| 消费波动，持有优势资产，布局左侧品种 |
|
长期：优选低竞争行业、高壁垒公司。（1）竞争饱和：我国服装行业发展的重要背景是“竞争饱和”。（2）竞争排序：细分市场龙头优势排序为体育服饰 >童装 >大众休闲 >高端女装；细分市场竞争难度排序为：大众休闲 >高端女装、童装 >体育服饰。（3）竞争影响：①内资大众品牌竞争位置最为弱势，投资机会较少。②内资体育龙头最容易出现逆袭机会。③童装将是中国出现全球龙头的第一个服饰领域。④高端服饰未来投资机会最多。
短期：服装消费波动筑底，优选高成长与左侧品种（1）现状：2019社零波动，实际社零累计增速去除节假日错位因素后持续向下，同时服装可选属性较强，弹性较大，在社零下行趋势中，下行幅度较大。（2）未来趋势：①工企利润累计增速5月复苏，有望推动2020年的人均收入复苏。②2019预计消费仍将波动筑底，2020年复苏。
投资建议：2019H2整体消费望波动触底，一方面建议持有优势资产，即高增长趋势行业和优势公司，一方面，在地产量、价复苏的背景下，建议提前布局低估值、高确定、偏左侧的地产后周期行业，即家纺行业，以及布局低估值、高弹性、偏左侧高端可选消费行业，即高端女装行业。建议关注森马服饰、健盛集团、安踏体育、李宁、开润股份、比音勒芬、歌力思、地素时尚、富安娜等。
风险提示：社零若持续向下将对可选消费品影响较大；贸易战未来走向将对以出口为主的纺织制造业产生直接影响。 |
|
| 中国金融科技研究中心 发布时间：2019/7/9 【关闭此页】 |
|
|
|
